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In den sich rasch wandelnden Gasmärkten gewinnt die marktorientierte und stochastische Bewertung von Erdgasspeichern, Verträgen und Beschaffungsportfolios zunehmend an Bedeutung. Stochastische Optimierung ermöglicht die Abbildung von Marktschwankungen. Wir bieten unter anderem Lösungen in den folgenden Bereichen an:

Optimierung von Gasbeschaffungsportfolios

• Entscheidungsunterstützung für die strukturierte Gasbeschaffung an Termin- und Day-Ahead-Märkten
• Die Flexibilität zur Abdeckung von Absatzmengen wird selbst in teilweise illiquiden Märkten durch flexible Verträge oder Gasspeicher sichergestellt.

• Darstellung der vollständigen Komplexität von Beschaffungsportfolios: gas- und ölmarktindexierte Lieferverträge, Gasspeicher, Transportbeschränkungen, verschiedene Marktgebiete, …

• Unsere Lösung: Optimierung unter Verwendung stochastischer Marktpreise und Absatzlastprofile sowie risikoadjustiertes Management offener Positionen an den Terminmärkten

Bewertung von Gasspeichern und flexiblen Gaslieferverträgen

• Intrinsische und extrinsische Bewertung von Gasspeichern sowie flexiblen Gaslieferverträgen mit hochkomplexen Mengenbeschränkungen und Energiepreisformeln

• Modellierung und Szenariogenerierung von Termin- und Day-Ahead-Erdgasmärkten

• Schätzung von Volatilitäts-, Mean-Reversion- und Korrelationsparametern auf Basis historischer Preisbewegungen
• Modellierung des realen Marketings von Speichern und Verträgen – gemeinsame Abbildung in Spot- und Terminmärkten
• Dynamisches Hedging – risikofreie Gewinne können durch das Rebalancing des Terminmarktportfolios realisiert werden.

• Unsere Lösung: Gemeinsame stochastische Optimierung des Managements von Spot- und Terminmärkten in allen Pfaden eines Szenariobaums.

   

Ihre Vorteile durch stochastische Optimierung 

Der intrinsische Wert eines flexiblen Vermögenswerts, wie z. B. eines Gasspeichers oder eines Gasliefervertrags, ist der Wert, der bei den aktuellen Marktpreisen erzielt werden kann. Aufgrund seiner Flexibilität ist der zukünftige Wert des Vermögenswerts, der durch Änderungen der Spot- und Terminmarktpreise generiert werden kann, deutlich höher. Dieser extrinsische Wert wird auf Basis stochastischer Optimierung ermittelt. Dies kann sowohl für einzelne Vermögenswerte als auch für gesamte Beschaffungsportfolios durchgeführt werden.

Neben der intrinsischen und extrinsischen Bewertung von Vermögenswerten oder Vermögensportfolios wird stochastische Optimierung eingesetzt, um effizientere Entscheidungen im täglichen Management von Gasspeichern, Gasverträgen oder Beschaffungsportfolios zu treffen. Dies umfasst sowohl das Day-Ahead-Asset-Management als auch den Handel auf Spot- und Terminmärkten.

In der Praxis hat die stochastische Optimierung von Erdgasportfolios nachweislich zu höheren Gewinnen bzw. niedrigeren Beschaffungskosten geführt.

• Schätzung der Volatilitäts-, Mean-Reversion- und Korrelationsparameter aller Marktpreise (Day-Ahead und Termin)
• Szenariogenerierung der Day-Ahead-Marktpreise
• Szenariogenerierung der Terminmarktpreise (Korrelationen zwischen den Terminmarktprodukten sowie mit den Day-Ahead-Märkten werden berücksichtigt)
• Szenariogenerierung von Lastprofilen
• Gemeinsame stochastische Optimierung von Gasindustrie-Portfolios
• Ermittlung von Gewinnverteilungen oder Beschaffungskostenverteilungen
• Ermittlung von Schattenpreisen (Bewertung von Gas in zukünftigen Managementperioden)
• Ableitung von Handels- und Managemententscheidungen